什么是交易所買賣基金？

標(biāo)簽: 外匯資訊，外匯市場分析，福匯交易平臺  

發(fā)布時間: 2016-9-1

交易所買賣基金(ETF)是一種讓交易者投資于指數(shù)、一籃子資產(chǎn)、商品或投資策略的有價證券。對外匯交易感興趣的人士，交易所買賣基金可以通過直接持有及貨幣結(jié)算短期債務(wù)證券或衍生工具合約投資提供一或多種貨幣的投資機(jī)會。

部份零售投資者選擇交易所買賣基金，原因是認(rèn)為這種基金費用低，而且流通量高。不過，其他投資者則另有選擇，例如互惠基金或其他有價證券。

追蹤外匯市場

交易所買賣基金可以利用上述方法追蹤外匯市場的走勢。除通過直接持有投資于外匯市場外，這些基金可以采用精密的策略以達(dá)致特定的投資目標(biāo)。例如，一些交易所買賣基金會使用期貨合約，藉以達(dá)致其目標(biāo)。

無論投資者希望使用哪種方法，交易所買賣基金均提供多種獨特優(yōu)勢，而當(dāng)中亦涉及風(fēng)險，本文將會對此作出詳細(xì)說明，以便讀者能夠充分掌握這個投資工具的資料。

交易所買賣基金的優(yōu)點

部份投資者利用交易所買賣基金買賣外匯，而沒有選擇其他方法，這樣做的原因可能有多個。在不少情況下，這些證券都是被動地管理，即它們尋求跟隨指數(shù)。

較低的費用：由于被動管理的交易所買賣基金無須管理團(tuán)隊尋求達(dá)致其目標(biāo)，因此它們的費用往往比積極管理的同類基金為低。部份投資者因為成本而選擇這些基金。不過，其他投資者可能會選擇被積極管理的基金，例如互惠基金。

投資者必須緊記，費用管理能對最終回報造成重大的影響。換句話說，較低的費用將會導(dǎo)致較高的回報，而較高的費用則有可能會減少回報。

多元化：部份投資者喜歡投資于交易所買賣基金，因為它們能夠讓交易者迅速分散投資。交易所買賣基金追蹤大部份國際貨幣，它們亦能夠涵蓋涉及不同貨幣的買入/賣出策略。

流通量：交易所買賣基金的交易方式類似股票，因此在交易所它們的價格會于一天之內(nèi)出現(xiàn)波動。這與互惠基金相若，它們的資產(chǎn)凈值是于每個交易日結(jié)束時計算。由于它們的交易方法跟股票相似，因此投資者可以買入及賣出交易所買賣基金。此外，一個流動的市場使買入及賣出這些證券變得更加容易。

考慮交易所買賣基金的外匯交易者應(yīng)緊記，他們只需買入1股交易所買賣基金，即可利用該基金進(jìn)行投資。因此，交易所買賣基金所需的初始資本開支往往較少。

稅務(wù)優(yōu)點：交易所買賣基金的投資組合成交易量較例如互惠基金等的其他證券為低，及試圖降低資本增值分派。由于這些因素的緣故，交易所買賣基金往往較相若的證券產(chǎn)生較低的納稅責(zé)任。

透明度：由于交易所買賣基金有責(zé)任每天披露其持股量，對這些基金感興趣的外匯交易者將可具體地得知它們實際持有哪些資產(chǎn)。

交易所買賣基金的缺點

追蹤錯誤：雖然交易所買賣基金具有不少優(yōu)點，但亦帶有風(fēng)險。部份人士批評這些基金追蹤錯誤，換句話說，即交易所買賣基金未能時常有效地追蹤其相關(guān)指數(shù)。假如這些基金使用杠桿，這個問題可能會變得更為明顯。杠桿效應(yīng)有利亦有弊，因為它可以大幅增加盈利，亦可以大幅增加虧損。保證金交易附帶損失超過存入資金的風(fēng)險。

違約風(fēng)險：不少交易所買賣基金均使用衍生工具以達(dá)致其投資目標(biāo)。一個跟衍生工具相關(guān)的問題，是由于它們代表兩個訂約方之間的合約關(guān)系，其中一方可能會無法履行其合約責(zé)任。

流通量：流通量許多時候都會被說成是交易所買賣基金的一個優(yōu)點。然而，這些基金當(dāng)中的一部份卻比其他基金更加流通，而個別基金本身在某一時刻亦可能會遠(yuǎn)較其他基金流通。例如，一只與特定行業(yè)相連的交易所買賣基金的交易量，可能會遠(yuǎn)低于一只與較廣泛指數(shù)(例如標(biāo)普500)相關(guān)的基金。

波動性：盡管部份人士主張交易所買賣基金是一種更大程度地分散投資的好方法，但投資者仍然需要留意波動性。舉例說，假如其中一只基金投資于特定貨幣，而不是一籃子貨幣，其價值可能會出現(xiàn)大幅變動。

總結(jié)

對外匯交易感興趣的人士可以將交易所買賣基金視為達(dá)致其投資目標(biāo)的潛在方法。藉投資于這些基金，他們有機(jī)會獲取多種好處。不過，投資者有多種選擇。因此，有意投資于交易所買賣基金的投資者將可通過謹(jǐn)慎查核及/或咨詢財務(wù)顧問而得益。

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