對沖套利

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場∶ 美聯(lián)儲繼續(xù)按兵不動，4月起放慢縮表，預(yù)計(jì)年內(nèi)降息的官員減少，下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)預(yù)期、上調(diào)通脹預(yù)期。 美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，希望維持觀望模式，并監(jiān)測增長放緩是否會更嚴(yán)重。美國國債價(jià)格跳漲，兩年期美債債券收益率跳水、下破4.0%。 ? 鮑威爾安撫投資者，暗示美聯(lián)儲認(rèn)為沒有必要在關(guān)稅及其對通脹的影響下采取激烈行動。 鮑威爾稱，衰退風(fēng)險(xiǎn)不高，美國經(jīng)濟(jì)仍然強(qiáng)勁，就業(yè)市場依舊穩(wěn)固。 鮑威爾淡化關(guān)稅影響，認(rèn)為通脹壓力是暫時(shí)的，當(dāng)前判斷關(guān)稅將造成嚴(yán)重影響還言之過早...

? 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場∶ 美國消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，通脹預(yù)期飆升，顯示經(jīng)濟(jì)基本面仍存隱憂。 3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)逾兩年新低。長期通脹預(yù)期創(chuàng)1993年以來最大升幅，消費(fèi)者對財(cái)務(wù)狀況預(yù)期也降至有紀(jì)錄以來最低。 ? 受風(fēng)險(xiǎn)情緒改善和通脹預(yù)期飆升影響，周五美債收益率普遍走高。 分析稱，這份報(bào)告“再滯脹不過了”，關(guān)稅政策反復(fù)無常、大規(guī)模政府裁員、高利率環(huán)境均令消費(fèi)者信心受挫。降息預(yù)期降溫，目前市場預(yù)期下周美聯(lián)儲97%概率不會降息。 美國消費(fèi)者通脹預(yù)期公布后，兩年期美債收益率刷新日...

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場∶ 上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)小幅下降至22萬人，接近疫情前水平，低于分析師預(yù)期。 因服務(wù)成本下降，2月PPI同比增速降至3.2%，低于預(yù)期和前值；環(huán)比保持不變，為去年7月以來最小增幅。 ? 起初PPI數(shù)據(jù)引發(fā)美債買盤，但在市場消化數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)及低于預(yù)期的失業(yè)金數(shù)據(jù)后，買盤迅速消退，并觸及日低。 然而，周三的CPI和周四PPI共同表明美國通脹壓力正在減輕，但分析師普遍認(rèn)為，最新的通脹數(shù)據(jù)可能不足以帶來大幅反彈。 特朗普的貿(mào)易政策仍是壓制投資者情緒的關(guān)鍵因素，也使美聯(lián)儲未來的利率路徑蒙...

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場∶ 美國通脹全線低于預(yù)期，2月CPI同比增速為去年11月來新低，核心CPI同比增速降至四年最低。 交易員提高降息押注，預(yù)計(jì)年內(nèi)進(jìn)行三次25個(gè)基點(diǎn)的降息。 分析稱，通脹數(shù)據(jù)部分緩解“滯脹”憂慮，為美聯(lián)儲降息提供空間，提振風(fēng)險(xiǎn)偏好。 但也有多位華爾街分析師認(rèn)為，通脹好轉(zhuǎn)可能只是“暴風(fēng)雨前的平靜”，因關(guān)稅政策帶來的不確定性使通脹前景不明朗，美聯(lián)儲因此不太可能很快調(diào)整政策指引。 ? 美債收益率回升，兩年期美債收益率漲超4個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.9866%。 美國10年期基準(zhǔn)國債收益率漲3.25個(gè)基點(diǎn)...

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場∶ 經(jīng)濟(jì)放緩信號日益增多，紐約聯(lián)儲最新消費(fèi)者預(yù)期調(diào)查顯示，美國2月短期通脹預(yù)期上升，中長期通脹預(yù)期持穩(wěn)，消費(fèi)者對財(cái)務(wù)狀況擔(dān)憂加劇。 根據(jù)紐約聯(lián)儲公布的最新月度調(diào)查報(bào)告，2月消費(fèi)者們對未來一年通脹率的中位數(shù)預(yù)期從1月的3%小幅上升至2月的3.1%，對未來三年和五年的通脹預(yù)期仍維持在3%。 消費(fèi)者的財(cái)務(wù)悲觀情緒顯著上升，勞動力市場方面的幾個(gè)調(diào)查指標(biāo)也出現(xiàn)惡化。 ? 高盛下調(diào)美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期并指出，本輪關(guān)稅升級影響更廣，推高通脹可能導(dǎo)致消費(fèi)者實(shí)際收入下滑，花錢更為謹(jǐn)慎，經(jīng)濟(jì)增...

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場∶ 擔(dān)心特朗普關(guān)稅拖累全球經(jīng)濟(jì)增長，投資者加碼押注美聯(lián)儲降息，貨幣市場充分消化今年共三次降息的預(yù)期。 ? 美國國債價(jià)格繼續(xù)上漲，收益率進(jìn)一步下行。美債收益率下降之際，美元繼續(xù)下挫。 美國10年期基準(zhǔn)國債收益率在美股早盤下破4.11%至至4.1040%，刷新去年10月21日以來低位，。到紐約尾盤，兩年期美債收益率持平，報(bào)3.9472%，美股早盤也曾刷新去年10月以來低位至3.8403%。 基準(zhǔn)10年期德國國債收益率約為2.49%，日內(nèi)零升降；2年期德債收益率約為2.03%，日內(nèi)降3個(gè)基點(diǎn)。 福匯提供債權(quán)類產(chǎn)...

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場∶ 美國經(jīng)濟(jì)降溫跡象增多，滯脹信號增強(qiáng)。就業(yè)市場放緩，上周首申失業(yè)救濟(jì)人數(shù)報(bào)24.2萬人，為去年12月初來最高。 房地產(chǎn)市場受高房價(jià)、高利率擠壓，繼新房和二手房銷量不佳后，1月待售房屋銷量環(huán)比降4.6%至歷史最低。 ? 從雞蛋價(jià)格到房地產(chǎn)，美國通脹再度升溫，PCE通脹數(shù)據(jù)上修至2.7%。 但四季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比修正值2.3%符合預(yù)期。受飛機(jī)訂單激增推動，1月耐用品訂單環(huán)比增3.1%，創(chuàng)去年7月來最大增幅。 周五市場將關(guān)注1月份的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)報(bào)告，市場普遍預(yù)計(jì)月環(huán)比將升至0.3%（前...

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場∶ 關(guān)稅威脅與稅改計(jì)劃交織。稍早前，美國眾議院二以微弱優(yōu)勢通過了特朗普提出的4.5萬億美元減稅計(jì)劃，該預(yù)算決議案已送交參議院，預(yù)計(jì)共和黨人將盡快推進(jìn)。 分析稱，這主要對美國企業(yè)有利，預(yù)計(jì)將有更少的監(jiān)管和減稅，抬升樂觀情緒，美元、美股、美債收益率一度走高、歐洲的相關(guān)資產(chǎn)一度上漲。 ? 美國經(jīng)濟(jì)再添消費(fèi)需求減弱跡象，受制于利率持續(xù)高企和惡劣天氣，美國1月新屋銷售跌至三個(gè)月低點(diǎn)。 隨著增長預(yù)期消退和通脹擔(dān)憂仍然很高，美國滯脹說法進(jìn)一步加劇，降息預(yù)期再次升溫。 一系列疲...

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場∶ 美國經(jīng)濟(jì)增長動能減弱，投資者對美國經(jīng)濟(jì)前景和通脹粘性感到惶恐不安。密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)2月份降至64.7，環(huán)比下降近10%，降幅超出預(yù)期。 2月份美國服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）跌入收縮區(qū)間，為兩年來首次。美國1月份成屋銷售量下降至408萬套，跌幅超出預(yù)期。 通脹憂慮揮之不去，美國密歇根消費(fèi)者長期通脹預(yù)期飆升至3.5%，創(chuàng)1995年以來新高。消費(fèi)者擔(dān)心可能出臺的新關(guān)稅政策將推高通脹。 ? 數(shù)據(jù)公布后，避險(xiǎn)情緒升溫，美國國債收益率周五大幅下跌，美股也出現(xiàn)大幅拋售。 ? 美國...

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場∶ 美國紐約聯(lián)儲發(fā)布最新月度調(diào)查結(jié)果顯示，由于特朗普政府即將宣布關(guān)稅措施，美國1月一至三年期通脹預(yù)期持穩(wěn)于3%，五年期通脹預(yù)期從2.7%上升至3%，創(chuàng)下去年5月以來的最高水平。 在經(jīng)歷了上周五密歇根消費(fèi)者調(diào)查爆表的通脹數(shù)據(jù)后，美聯(lián)儲的最新調(diào)查給予了市場一定安慰。 ? 根據(jù)市場定價(jià)，投資者目前預(yù)期美聯(lián)儲在3月維持利率不變的概率較高，僅有2個(gè)基點(diǎn)的降息預(yù)期。 5月和6月的降息預(yù)期分別為7個(gè)基點(diǎn)和16個(gè)基點(diǎn)，而到12月底，市場預(yù)期累計(jì)降息幅度為38個(gè)基點(diǎn)。 ? 但市場仍擔(dān)憂關(guān)稅政策可...