外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制

? 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場(chǎng)∶ 周五公布的數(shù)據(jù)令市場(chǎng)越發(fā)擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)前景。越來越多跡象顯示，因?yàn)閾?dān)心關(guān)稅推升通脹，美國消費(fèi)者的信心下滑、支出減少。 美國通脹回落路徑依舊崎嶇，壓低降息預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的通脹指標(biāo)—2月核心PCE通脹同比漲2.8%、環(huán)比增0.4%，均高于預(yù)期。 美國消費(fèi)端動(dòng)能趨弱，2月消費(fèi)者支出環(huán)比增0.4%低于預(yù)期，前值被下修至負(fù)值。 ? 美聯(lián)儲(chǔ)方面，多位票委密集發(fā)聲，維持政策穩(wěn)定、保持耐心是共識(shí) 同時(shí)也承認(rèn)，通脹路徑偏離預(yù)期、關(guān)稅影響不確定性上升，已讓2025年的經(jīng)濟(jì)前景更為模糊 ? ...

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場(chǎng)∶ 美國12月非農(nóng)新增就業(yè)25.6萬人，超出預(yù)期的16.5萬人，失業(yè)率降至4.1%，低于預(yù)期和11月的4.2%。 非農(nóng)就業(yè)大超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)官員口風(fēng)集體偏鷹，疊加市場(chǎng)預(yù)期特朗普可能會(huì)宣布經(jīng)濟(jì)緊急狀態(tài)以推出關(guān)稅政策，加劇通脹擔(dān)憂。 今年票委、圣路易聯(lián)儲(chǔ)主席Musalem稱，進(jìn)一步降息需要更加謹(jǐn)慎。美國密歇根長期通脹預(yù)期創(chuàng)2008年以來新高，消費(fèi)者信心初值下降。 ? 華爾街多家大行削減降息押注∶ 美銀指出，美聯(lián)儲(chǔ)本輪降息周期已經(jīng)結(jié)束，若通脹預(yù)期上升，下一步應(yīng)是加息。 花旗預(yù)計(jì)5月份才會(huì)降息。 高...

美國數(shù)據(jù)及外匯市場(chǎng)∶ 又有美聯(lián)儲(chǔ)官員“放鴿”，票委理事鮑曼雖稱通脹仍然存在上行風(fēng)險(xiǎn)，但如果通脹繼續(xù)放緩，降息是適當(dāng)?shù)摹? 芝商所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，9月降息50個(gè)基點(diǎn)的可能性從周一的24%升至32.5%，9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為67.5%。 ? 本周三出爐的一項(xiàng)重磅修正可能意味著，美國政府的統(tǒng)計(jì)部門嚴(yán)重高估了國內(nèi)就業(yè)人數(shù)，就業(yè)虛高程度可能是15年來最大。 高盛認(rèn)為∶美國勞工局周三的年度（截至3月的前12個(gè)月）修訂可能會(huì)下修60萬到100萬的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)。 那將令市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)的降息行動(dòng)嚴(yán)重滯后，因?yàn)閯趧?dòng)...

美國數(shù)據(jù)及外匯市場(chǎng)∶ 美國7月ISM非制造業(yè)指數(shù)超預(yù)期重返擴(kuò)張至51.4，扭轉(zhuǎn)四年最大萎縮頹勢(shì)，就業(yè)指數(shù)重返擴(kuò)張區(qū)間。分析稱，這可能有助于緩解人們對(duì)該國經(jīng)濟(jì)普遍放緩的最新?lián)鷳n。 數(shù)據(jù)發(fā)布后，美股短線抹平部分跌勢(shì)，美債收益率自低位拉升，2年/10年期美債收益率重新倒掛，美元指數(shù)跌幅收窄。 芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比∶就業(yè)數(shù)據(jù)尚未顯示出衰退跡象，7月就業(yè)報(bào)告僅代表“一份數(shù)據(jù)”。美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)不是對(duì)一個(gè)月的就業(yè)數(shù)據(jù)做出反應(yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)的政策任務(wù)與股市無關(guān)。 舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利∶對(duì)9月降息持開放態(tài)度，目前未...

美國數(shù)據(jù)及外匯市場(chǎng)∶ 市場(chǎng)關(guān)注周五發(fā)布的美國5月PCE個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的通脹指標(biāo) 預(yù)計(jì)會(huì)顯示同比增幅從2.8%回落至2.6%，或有助于降息時(shí)點(diǎn)提供更清晰的指引。 交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月開啟降息的概率高達(dá)67%，年內(nèi)降息兩次仍為主流預(yù)期。 明年票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比支持降息，稱∶對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在通脹方面略微更有信心充滿希望，警惕政策長期過緊抑制經(jīng)濟(jì) 但今年票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利稱，在降息之前“還有更多工作要做”。存在失業(yè)率上升風(fēng)險(xiǎn)。降息或更長時(shí)間維持利率不變?nèi)Q于通脹數(shù)...

美國數(shù)據(jù)及外匯市場(chǎng)∶ 美國3月紐約聯(lián)儲(chǔ)1年通脹預(yù)期錄得3%，低于前值3.04%。 互換合約價(jià)格顯示∶投資者預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)合計(jì)降息約60個(gè)基點(diǎn)，意味著最有可能降息共兩次、到9月才開始降息。 期貨市場(chǎng)定價(jià)顯示∶投資者預(yù)計(jì)6月降息的概率跌破50%。美國國債價(jià)格進(jìn)一步下跌 周一基準(zhǔn)十年期美債收益率不但刷新上周所創(chuàng)的四個(gè)月來高位，而且曾上逼4.50%。 多位華爾街人士預(yù)計(jì)∶十年期美債收益率將在近期升至4.5%以上。一旦達(dá)到5%，很可能會(huì)引發(fā)美股調(diào)整。本周三將出爐的CPI將決定這一收益率是維持在4%-4.5%內(nèi)，還是大幅上...

美國數(shù)據(jù)及外匯市場(chǎng)∶ 美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本向好，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒提升 美國至3月16日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)21萬人，低于預(yù)期的21.5萬人，高于前值的20.9萬人。 2月成屋銷售總數(shù)年化環(huán)比增長9.5%至438萬戶，創(chuàng)一年新高，庫存激增至2020年以來同期最高，售價(jià)中位數(shù)同比增5.7%至38.45萬美元的歷史同期新高。 美國3月Markit制造業(yè)PMI初值超預(yù)期增至2022年中旬以來的21個(gè)月新高，服務(wù)業(yè)PMI初值創(chuàng)3個(gè)月新低，但都處于擴(kuò)張區(qū)間。 美聯(lián)儲(chǔ)周三貨幣決議表明，央行不太擔(dān)心近期通脹上升，在勞動(dòng)力市場(chǎng)依舊強(qiáng)勁的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)依然...

美國數(shù)據(jù)及外匯市場(chǎng)∶ 美國CPI通脹數(shù)據(jù)可能遭遇重大調(diào)整。有評(píng)論稱，今年的調(diào)整可能讓交易員發(fā)現(xiàn) - CPI通脹實(shí)際放緩的進(jìn)展不如過往數(shù)據(jù)顯示的那么好。美聯(lián)儲(chǔ)官員持續(xù)統(tǒng)一口徑，打壓近期降息的市場(chǎng)預(yù)期。里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金稱重申，聯(lián)儲(chǔ)有時(shí)間對(duì)降息的決策保持耐心。周四公布的上周美國首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)超預(yù)期減少9000，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示的近期不可能降息觀點(diǎn)。 美元指數(shù)止住兩連跌，漲向近三個(gè)月高位? 日元連跌兩日，創(chuàng)兩個(gè)多月新低。USD/JPY再次逼近150.00整數(shù)位關(guān)口 日本各大銀行的賬戶中存有3.2萬...

周一，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼暗示加息可能已經(jīng)結(jié)束，但她強(qiáng)調(diào)現(xiàn)在還不是降息的時(shí)機(jī)。 亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克，2024年FOMC票委，預(yù)計(jì)今年將有兩次降息，首次降息可能在第三季度進(jìn)行。他提到，通脹的下降超出了他的預(yù)期。 紐約聯(lián)儲(chǔ)的調(diào)查顯示，美國消費(fèi)者的一年期通脹預(yù)期降至了3%，為近三年來的最低點(diǎn)，連續(xù)第三個(gè)月下降，11月前值為3.4%。與此同時(shí)，在金融市場(chǎng)流動(dòng)性收緊的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要放緩其資產(chǎn)負(fù)債表縮減的步伐。 周一，國際原油價(jià)格大跌超過4%，WTI原油逼近70美元大關(guān)，布倫特原油跌至75美元附近。市場(chǎng)...

油價(jià)的急劇上升有可能打破現(xiàn)有的歐美通脹下行趨勢(shì)，這可能會(huì)促使歐美央行長期維持高利率。目前，隨著油價(jià)的攀升，美元已經(jīng)變得更加強(qiáng)勁，盡管預(yù)計(jì)市場(chǎng)上大多數(shù)貨幣將持續(xù)疲軟，但預(yù)期一些石油出口國的貨幣將受到較小的影響。在美股市場(chǎng)中，預(yù)計(jì)將看到領(lǐng)先的板塊從科技股轉(zhuǎn)向能源股。 然而截至發(fā)稿，美國原油價(jià)格似乎正在顯示出達(dá)到頂峰的初步跡象，這從技術(shù)角度來看是值得注意的。目前，在下面顯示的日線圖中出現(xiàn)了一個(gè)看跌吞沒形態(tài)，盡管它在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)還缺乏足夠的確認(rèn)來表明有一個(gè)向下的趨勢(shì)。 圖片來源∶TS2...