上周非農(nóng)余波未絕，本周開盤再續(xù)前緣

2016年9月5日

回顧上周的美國8月非農(nóng)報告，低于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)引起市場廣泛憂慮，同時為美聯(lián)儲9月加息的概率打上一個大寫的問號。數(shù)據(jù)出爐后，期貨市場走勢顯示美聯(lián)儲9月加息概率下降；但高盛卻“唱反調(diào)”——將美聯(lián)儲9月加息的幾率上調(diào)到了55%，預(yù)計年內(nèi)加息的幾率高達80%。道瓊斯-福匯美元指數(shù)先跌后升；截止收盤，匯價已經(jīng)完全收復(fù)跌勢并始終企穩(wěn)在11970上方。

然而好景不長，周一開盤后，空頭反撲迫使美元指數(shù)重新走軟，非美貨幣全線飆升。恰逢美國勞工節(jié)休市，日內(nèi)投資者聚焦亞洲及歐洲數(shù)據(jù)。早段公布的澳大利亞8月AIG/CBA服務(wù)業(yè)表現(xiàn)指數(shù)大幅跳水，遠低于榮枯線50，僅錄得45；澳元兌美元窄幅波動。隨后公布的中國財新服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)雖然表現(xiàn)積極，但澳元兌美元依然徘徊0.7585附近，多頭略顯力不從心。

近來多項宏觀數(shù)據(jù)均未能對澳元走勢造成預(yù)料中的影響，暗示短期市場對經(jīng)濟指標的敏感程度有所減弱。本周二將迎來澳儲行利率決議，有消息指出這將是即將離任的行長史蒂文斯最后一次主持貨幣政策會議。大部分交易商預(yù)計，澳儲行本月采取刺激行動的可能性較小，因時隔上一次降息僅過了一個月。因此，筆者認為投資者不妨留意一下會后聲明是否提及對未來貨幣政策的前瞻指引。若有跡象顯示澳儲行可能將目前利率水平延續(xù)至年底，并繼續(xù)觀望經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)；而同時美聯(lián)儲在今年加息的預(yù)期升溫，則澳元對美元可能面臨一定的下行壓力。因為，若美聯(lián)儲果真如預(yù)期加息，即便澳儲行按兵不動，兩者的貨幣政策背離亦會加劇，實質(zhì)或等同于澳儲行進一步寬松。

（過往表現(xiàn)對未來結(jié)果并無指示作用）

從澳元兌美元4小時圖來看，匯價在8月27日下破前期上升軌道后，曾經(jīng)兩次測試下軌后均未能重新企穩(wěn)。而且在上周公布非農(nóng)數(shù)據(jù)后，澳元兌美元反彈至8月26日至31日高低點連成的61.8%斐波回撤水平后再次回落，顯示該水平存在較強阻力。目前，澳元兌美元徘徊于布林帶上軌的下方。若本周澳儲行利率決議偏向鴿派，又或者市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的呼聲再起，則匯價有望跌破目前布林帶中軌0.7560水平，并進一步測試前期低點兼整數(shù)關(guān)口0.7500。若破，則將看向7月28日低位0.7421。相反，若匯價重返下軌上方，則暗示澳元可能重試上漲動能；若匯價上行突破76.4%斐波回撤水平（0.7640），則將一路前行并看向0.7690前期高位。

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作者：吳雅琳（福匯廣州咨詢中心講師）

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