【福匯市場(chǎng)觀點(diǎn)】美聯(lián)儲(chǔ)如期降息，特朗普交易降溫，多只非美貨幣反彈1%，黃金盤中漲近2%至$2710

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及外匯市場(chǎng)∶

上周美國首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為22.1萬人略有增加，低于預(yù)期22.2萬人。

 

美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25個(gè)基點(diǎn)，決議聲明刪除關(guān)于“在抗通脹問題上獲得信心”的表述，分析稱暗示對(duì)暫停降息持開放態(tài)度。鮑威爾記者會(huì)也稱未來或適宜放慢降息。

本次會(huì)議聲明重申就業(yè)和通脹的風(fēng)險(xiǎn)大體均衡、堅(jiān)定致力于支持充分就業(yè)?！靶旅缆?lián)儲(chǔ)通訊社”∶特朗普當(dāng)選引發(fā)市場(chǎng)熱情并推高長期利率后，美聯(lián)儲(chǔ)面對(duì)降息是否要放緩的新問題。

鮑威爾稱，對(duì)抗通脹的抗?fàn)幧形唇Y(jié)束，核心通脹仍然在某種程度上偏高，就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)非常緩慢地降溫，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)降息，但若通脹降溫停滯且經(jīng)濟(jì)強(qiáng)，可以更慢降息。

短期內(nèi)美國大選對(duì)貨幣政策沒影響，未來財(cái)政政策影響會(huì)考慮在內(nèi)，美國赤字和財(cái)政政策是經(jīng)濟(jì)阻力。

 

鮑威爾明確表示，就算特朗普要求他辭去美聯(lián)儲(chǔ)主席的職位，在法律保護(hù)下他也不會(huì)“被離職”。

據(jù)白宮高級(jí)顧問透露，特朗普可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾繼續(xù)任職至2026年5月任期結(jié)束。

 

美國三季度非農(nóng)單位勞動(dòng)力成本初值為年化增長1.9%，遠(yuǎn)高于預(yù)期的1%。此前季度的數(shù)值大幅上修。

最新的非農(nóng)單位勞動(dòng)力成本，疊加近期其他一系列強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，可能對(duì)美國通脹構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，使美聯(lián)儲(chǔ)在未來幾個(gè)月內(nèi)的降息決策更為謹(jǐn)慎。

 

交易員降息預(yù)期削減，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)可能性從29.5%上升至72.9%，降息50基點(diǎn)可能性驟降為0。

“新債王”、Doubleline Capital創(chuàng)始人Jeffrey Gundlach預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)還將在12月份再降息25個(gè)基點(diǎn)。

 

索羅斯戰(zhàn)友（量子基金前二號(hào)人物）Stanley Druckenmiller表示∶

美聯(lián)儲(chǔ)降息降太早了，特朗普將重燃通脹，看好AI長期前景，現(xiàn)在的AI就是2000年的互聯(lián)網(wǎng)。

當(dāng)前的領(lǐng)漲板塊（以科技股為主）過于狹窄，而這是熊市開始的徵兆。他從美聯(lián)儲(chǔ)開始降息的那一天便開始做空美債，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的前瞻性指引限制了其政策靈活性

擔(dān)憂鮑威爾過度癡迷軟著陸而忽視了經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定。Druckenmiller還說后悔過早賣掉英偉達(dá)的股票。

 

尾盤時(shí)，美國10年期基準(zhǔn)國債收益率跌10.57個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.3257%。兩年期美債收益率跌6.23個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.1994%，日內(nèi)交投于4.2783%-4.1848%區(qū)間。

尾盤時(shí)，10年期德債收益率漲4.3個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.448%。兩年期德債收益率漲3.8個(gè)基點(diǎn)。

德國財(cái)長林德納被解職后，市場(chǎng)擔(dān)心德國可能增加債務(wù)發(fā)行。

一項(xiàng)關(guān)鍵市場(chǎng)指標(biāo)顯示，德國10年期國債收益率歷史上首次超過同期限互換利率，表明市場(chǎng)對(duì)債券供應(yīng)的擔(dān)憂增加。

同時(shí)，30年期與2年期國債的利差擴(kuò)大，接近兩年多來的最高水平，進(jìn)一步反映了財(cái)政擔(dān)憂的加劇。

福匯提供債權(quán)類產(chǎn)品CFD，交易代碼∶2年美國國庫票據(jù)2USNote，5年美國國庫票據(jù)5USNote，10年美國國庫票據(jù)10USNote，長期歐元債券Bund，德國中期債券Bobl，德國短期債券Schatz

 

 

美聯(lián)儲(chǔ)降息加之“特朗普交易獲利回吐”美元指數(shù)USDOLLAR跌近0.5%，回調(diào)至13000下方

澳元兌美元上漲1.67%，新西蘭元兌美元上漲1.45%，日元兌美元尾盤漲超1%，USD/JPY跌回153。

 

歐元兌美元漲0.3%至1.0764美元，周三曾跌至1.06828美元的低點(diǎn)，為自7月27日以來的首次。

歐洲央行管委Yannis Stournaras警告，如果美國新總統(tǒng)特朗普實(shí)施其競(jìng)選時(shí)提出的關(guān)稅、財(cái)政和移民政策，可能會(huì)對(duì)歐盟經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，

在看到美國新政府的具體政策聲明之前，歐洲央行不會(huì)改變其政策，至少在12月的下一次會(huì)議之前會(huì)維持現(xiàn)狀。

 

英國央行如期降息25個(gè)基點(diǎn)至4.75%，英央行行長警告400億英鎊的財(cái)政預(yù)算案可能增加通脹風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)過快過大幅度降息。英債價(jià)格全線上漲

貨幣市場(chǎng)削減了對(duì)英國央行進(jìn)一步降息的押注，目前預(yù)計(jì)12月再降25個(gè)基點(diǎn)的概率為15%，而周三的概率約為25%。

 

瑞典央行十年來，首次降息50個(gè)基點(diǎn)符合預(yù)期，暗示未來可能加大寬松力度以扶持經(jīng)濟(jì)。

 

挪威央行維持利率在近十六年高點(diǎn)，暗示短期內(nèi)不急于放松政策，預(yù)計(jì)從明年一季度起將逐步降息。

挪威克朗兌美元上漲2%，創(chuàng)2023年12月份以來最大盤中漲幅。

特朗普在競(jìng)選期間曾多次宣傳其政策主張，主要包括四個(gè)方面∶

一是對(duì)外征加關(guān)稅，二是對(duì)內(nèi)減少稅收，三是支持傳統(tǒng)能源，四是反對(duì)移民政策。

政策變動(dòng)牽一發(fā)而動(dòng)全身，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，特朗普政策組合將推高通脹，影響美聯(lián)儲(chǔ)利率決定。

針對(duì)特朗普的政策順序，市場(chǎng)內(nèi)券商分析師看法不一∶

招商宏觀推演指出，反移民和關(guān)稅政策在前，減稅和產(chǎn)業(yè)政策在后；

華泰證券預(yù)計(jì)，政策推出的順序是∶去監(jiān)管→收斂對(duì)外敞口→關(guān)稅等；

中金認(rèn)為，關(guān)稅政策有條件更快落地，對(duì)內(nèi)減稅落地時(shí)間可能較晚，移民政策落實(shí)程度不確定性較高；

摩根士丹利表示，關(guān)稅可能最先推出，然后是移民政策，財(cái)政政策由于立法耗時(shí)，可能最后才會(huì)實(shí)施。

 

 

 

金屬&大宗商品市場(chǎng)∶

美元和美債收益率攜手走軟支撐貴金屬走高，現(xiàn)貨黃金收復(fù)超過一半“特朗普勝選日”失地，盤中一度漲超1.9%站上2710美元∶

現(xiàn)貨黃金在亞盤時(shí)段時(shí)最低跌近0.6%下逼2640美元，隨后一路走高，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)開始后一度回落至2690美元下方，隨后快速拉升

新聞發(fā)布會(huì)結(jié)束后最高漲超1.9%升破2710美元，尾盤漲1.77%，報(bào)2706.64美元/盎司。

現(xiàn)貨白銀亞盤時(shí)段最低跌近1%失守30.90美元，隨后持續(xù)上行，鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)最高漲近3.1%升破32.10美元，尾盤漲2.73%，報(bào)32.0277美元/盎司。

花旗∶依舊看好黃金牛市，全球去美元化進(jìn)程及各國央行增持黃金將繼續(xù)構(gòu)成支撐?；窘饘俚闹衅谧邉?shì)或取決于中國和貿(mào)易形勢(shì)變化。

 

美元走弱支撐國際油價(jià)收漲超0.9%∶

WTI原油USOIL漲幅超過0.93%，報(bào)72.3美元/桶。布倫特原油UKOI漲約0.95%，報(bào)75.6美元/桶。

 

海通證券研報(bào)指出，特朗普當(dāng)選對(duì)原油利空因素可能居多。主要有以下利空影響∶

1. 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)降低，如俄烏沖突緩和可能減少原油風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；
2. 為控制通脹可能增加原油供給；
3. 貿(mào)易摩擦可能增加，影響全球原油需求；
4. 可能施壓產(chǎn)油國增產(chǎn)。

 

花旗預(yù)計(jì)，特朗普回歸將打壓油價(jià)，油價(jià)明年可能跌到60美元。

除了貿(mào)易摩擦外，特朗普對(duì)OPEC+的影響力、以及美國國內(nèi)的政策調(diào)整，都可能推動(dòng)更多石油流向市場(chǎng)。

長期來看，供應(yīng)增加趨勢(shì)將對(duì)油價(jià)形成下行壓力。

 

COMEX銅期貨（福匯交易代碼COPPER）漲4.50%，報(bào)4.43美元/磅。華泰證券研報(bào)預(yù)測(cè)，2025年銅價(jià)可能呈現(xiàn)前高后低的走勢(shì)。

上半年，受中國寬松政策、美國降息和財(cái)政擴(kuò)張預(yù)期影響，流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)預(yù)期可能改善，推動(dòng)銅價(jià)上漲。

但隨著美國經(jīng)濟(jì)可能的回落，銅價(jià)下半年可能承壓。同時(shí)，2025-2026年銅供給過剩的可能性較大，市場(chǎng)格局的改善或惡化將取決于銅礦生產(chǎn)是否受到干擾。

 

倫敦工業(yè)金屬整體反彈∶鋁收漲3.02%。鋅收漲79美元，鉛收跌10美元，鎳收漲460美元

福匯現(xiàn)已推出相關(guān)金屬現(xiàn)貨交易產(chǎn)品，僅限TS2賬戶交易。交易代碼：鋁現(xiàn)貨AlumSpot，鉛現(xiàn)貨LeadSpot，鎳現(xiàn)貨NickelSpot，鋅現(xiàn)貨ZincSpot

 

 

 

美國及全球股市∶

11月7日周四，“美聯(lián)儲(chǔ)降息日”、“特朗普勝選”次日，標(biāo)普500、納指、道指、英偉達(dá)、亞馬遜盤中齊創(chuàng)新高，納指收漲逾1.5%領(lǐng)漲。

標(biāo)普500指數(shù)收漲0.74%，道指基本持平。納指100指數(shù)收漲1.54%。羅素2000小盤股指數(shù)收跌0.43%。

 

Evercore ISI策略師Emanuel認(rèn)為，美國股市的上漲行情尚未結(jié)束，特朗普的政策有望推動(dòng)標(biāo)普500指數(shù)在明年年中前再漲11%

目標(biāo)價(jià)設(shè)為6600點(diǎn)。盡管美股估值高，但有高估值可以持續(xù)更久、漲幅更大的歷史。

 

 

“科技七姐妹”全線上漲。

Meta（福匯交易代碼META.US）收漲3.44%，亞馬遜（福匯交易代碼AMZN.US）漲1.43%，微軟（福匯交易代碼MSFT.US）漲1.25%

谷歌（福匯交易代碼GOOG.US）漲2.4%，英偉達(dá)（福匯交易代碼NVDA.US）漲2.25%，蘋果（福匯交易代碼APPL.US）漲2.14%，

特斯拉（福匯交易代碼TSLA.US）漲2.9%，延續(xù)美國大選日（5日）收漲3.54%、“特朗普勝選日”（6日）飆漲14.75%的表現(xiàn)

 

在《紐約時(shí)報(bào)》的最新分析文章中，專欄作家Kevin Roose深入探討了特朗普再次當(dāng)選美國總統(tǒng)對(duì)科技行業(yè)的影響。

Roose預(yù)計(jì)，在特朗普的第二任期內(nèi)，AI的發(fā)展勢(shì)頭將繼續(xù)甚至加速，對(duì)科技巨頭的反壟斷壓力會(huì)減少，但除了谷歌。

此外，TikTok有望從拜登禁令中幸存，而大型社交媒體公司可能會(huì)像X一樣，向右傾斜，以避免與新政府發(fā)生沖突。

 

芯片股多數(shù)上漲。AMD（福匯交易代碼AMD.US）收漲3.25%，美光科技（福匯交易代碼MU.US）收漲1.41%，英特爾（福匯交易代碼INTC.US）收漲4.71%。臺(tái)積電ADR（福匯交易代碼TSM.US）收漲4.12%，

而高通（福匯交易代碼QCOM.US）高開超5%后收跌0.05%，上季盈利增超30%，本季指引碾壓預(yù)期。

 

AI概念股漲多跌少。CrowdStrike（福匯交易代碼碼CRWD.US）收漲3.37%，Snowflake（福匯交易代碼SNOW.US）收漲1.75%，Palantir（福匯交易代碼PLTR.US）收漲1.75%

 

熱門中概股中，小鵬汽車（福匯交易代碼XPEV.US）收漲15.61%。理想汽車（福匯交易代碼LI.US）收漲3.64%，蔚來（福匯交易代碼NIO.US）收漲6.2%。

阿里巴巴（福匯交易代碼BABA.US）收漲3.53%，百度（福匯交易代碼BIDU.US）收漲2.87%，B站（福匯交易代碼BILI.US）收漲8.89%，京東（福匯交易代碼JD.US）收漲6.62%，拼多多（福匯交易代碼PDD.US）收漲4.4%。

 

“特朗普勝選”對(duì)金融業(yè)的利好效應(yīng)退散，美股銀行股走跌。

富國銀行（福匯交易代碼WFC.US）收跌3.66%、摩根大通（福匯交易代碼JPM.US）收跌4.32%，

摩根大通高管Al Moffitt表示，現(xiàn)在還難以判斷美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普會(huì)造成怎樣的金融業(yè)監(jiān)管變化。

福匯提供包括【一籃子美國銀行股 - US.BANK】等多個(gè)股票籃子產(chǎn)品，輔助交易者直接交易單個(gè)板塊中的熱門股票集合

 

莫德納（福匯交易代碼MRNA.US）漲超9.4%后收跌2.95%，第三季度營收超出預(yù)期且意外盈利，得益于新冠疫苗銷量推動(dòng)。

美國電動(dòng)汽車制造商Lucid Group（福匯交易代碼LCID.EXT）盤后一度漲超6%，三季度虧損好于預(yù)期。

愛彼迎（福匯交易代碼ABNB.US）看好（感恩節(jié)+圣誕節(jié)）假日前景，稱“需求強(qiáng)勁”，股價(jià)盤后一度漲超13%。

 

特朗普當(dāng)選令歐股回吐早前漲幅收跌，

德國股指（福匯交易代碼GER30）收漲1.70%，德國總理解雇財(cái)政部長林德納，結(jié)束了三黨聯(lián)合執(zhí)政的局面，

法國股指（福匯交易代碼FRA40）收漲0.76%

英國股指（福匯交易代碼UK100）收跌0.32%，英國央行警告預(yù)算案可能推高通脹，

 

 

 

【今日重要數(shù)據(jù)】

☆ 23:00，美國11月一年期通脹率預(yù)期初值、美國11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值

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